Einführung
Der Free Cash Flow (FCF) ist ein entscheidender Indikator, der die Cashflows nach Steuern misst, die das wirtschaftliche Vermögen generiert. Dieses Vermögen setzt sich aus den Nettoinvestitionen und dem Working Capital Bedarf zusammen.
Traditionelle Berechnung des Free Cash Flow
In der Finanzwelt wird die Earnings Before Interest (EBE) Methode empfohlen, um den klassischen Free Cash Flow zu bestimmen. Dabei wird der finanzielle Ergebnis logischerweise ausgeschlossen. Dieser verfügbare Cashflow dient dazu, Aktionäre und Kreditgeber zu vergüten, sei es in Form von Dividenden, Rückzahlung von Kapital oder finanziellen Verbindlichkeiten, einschließlich Zinsen.
Die Berechnung setzt sich wie folgt zusammen: [ FCF = EBE (Exzess Bruttoertrag) - normative Steuer auf das Betriebsergebnis - Variation des Working Capital - Nettoinvestitionen ]
Varianten der FCF-Berechnung
Es gibt verschiedene Varianten der FCF-Berechnung, die von der französischen Finanzmarktaufsicht empfohlen werden. Dazu gehören die Verwendung der Cashflow-Kapazität (CAF) anstelle des EBE netto nach Steuern und die Ausschließung von Intra-Group-Schulden und -Forderungen für die Working Capital Variation in bestimmten Unternehmensgruppen.
Wer nutzt den Free Cash Flow und warum?
Der Free Cash Flow ist ein relevanter Indikator in verschiedenen Finanzanalysesituationen. Er wird von Finanzabteilungen und Investoren häufig verwendet, um die finanzielle Leistung zu verstehen. Es ermöglicht die Integration von Informationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung sowie die Analyse von Cashflow-Bedarf und nachhaltigen Investitionen.
Finanzanalyse durch Unternehmenspartner
Aktionäre und Kreditgeber wollen sicherstellen, dass ein Projekt die Liquidität im Laufe der Zeit verbessert und in welchem Maße. Der Free Cash Flow hilft, die Entwicklung des Finanzierungsbedarfs zu bewerten.
Finanzdirektion in einem Unternehmen
Die Finanzabteilung unterstützt die Geschäftsleitung bei der wirtschaftlichen und finanziellen Steuerung. Der Free Cash Flow hilft, die Entwicklung des Finanzierungsbedarfs zu bewerten.
Berechnung der ROI einer Investition
Bei Investitionsprojekten ist es wichtig, die Return on Investment (ROI) zu kennen. Durch die Erstellung eines Prognose-Cashflow-Diagramms bestimmt die Finanzabteilung den Free Cash Flow pro Jahr und kumuliert. Sobald der kumulierte FCF positiv wird, ist der ROI erreicht.
Cashflow-Management
Die Verbesserung der Unternehmensrentabilität, die Kontrolle des Working Capitals und die Optimierung von Investitionsentscheidungen sind entscheidend, um den Free Cash Flow zu verbessern.
Schlüsselwörter im Bereich Free Cash Flow
- Exzess Bruttoertrag (EBE)
- Working Capital Bedarf (BFR)
- Nettoinvestitionen
- Kapazität zur Selbstfinanzierung (CAF)
- Trésorerie disponible (Free Cash Flow)
- FCFF (Free Cash Flow to Firm)
- FCFE (Free Cash Flow to Equity)
- Cashflow aus Geschäftstätigkeit
Abschließend ist der Free Cash Flow ein kritischer Indikator für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens und ein wesentlicher Aspekt bei Investitionsentscheidungen und Cashflow-Management.